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欢乐彩蛋 :1100万人口国家11年前仅比中国男足高5位:淘汰巴西后迎称王机会

文章来源:科学传播局    发布时间:01-21  【字号:      】

  欢乐彩蛋 :但另!一边,港币也不会!破因为这可能造成?重的金融不稳定伴随着资金的!?,香港楼市和!市持。升,具体来说,港币的!给和需求出现了严的错配,导致港币利率的疲软,是港币贬值的直接原因而套利窗口长无法被关闭,也反!出香港,币政策体系在的缺陷  联系汇率制度

欢乐彩蛋

,二,在,轮。际金融危机之后,美元没有!预期那样丧!自己的国际核,货币地位,!而在欧洲债务危机。新兴市场危机后,元。地位有进一。加强的迹象在过去的20年中,金,局入市干预,次数屈指可数。最近的!次发生在2003-2,05年,当时香港也!现了!量的资本流入,但与去数年的情况有,不同的是,当年的资本流入造成。港币升值,终香港金管局被迫通干预!港币贬值

一制度的核心是香港,行,定汇率制度,时放弃货币政策。立,在美的弱势下,。为亚洲货币的港币,现持,贬值,让市场颇?些,以理解

  在!去的两年中,H,BOR利率一直,于LIBOR如果说2017年之前约几十个点的。别,大家!可接受的话,到了20,7年中,LI!OR大约高于IBO。60个点,到2018年?,拉大到了,00?点在这样的理论?础上!香港坚港币汇率与美,挂钩,,时,美国输入,币政策

香港金管局此举本意就?通过增加汇,弹性来增!。弹性,从,减少干预?必要,但13年?后,香港金管局不得不!次入港币目前出现,状况,与经典语境。 “流动性陷阱”略有?别,但港币利率的畸低,确反映出流动性?泛。

阻!市!机制无法发挥作?的,是市场对于港!融资的冷感理论上来说,无论多。资金入港,只要?场!于港币融资!需!,那,利率自?会!一个正常的水平?,如果港币利率高美元,?场自然会转向美元,而压低币利率,这就形成,?个自然的调整

!结一下,如果?币金融体系?发展无法匹配经济基?面,那么?少其中之一。。临巨大的调整压力这一制度的核心是香。实行固?汇率制?,同时,弃货币?策独立性

事。上,这样的一种行为?种赤裸裸的套,

。过去的两年中。H。BOR利率一直,LIBOR,如果说?0,7年之前大约。十个点的差别大家尚可接受的话,到2017年中!LIBOR大约高!HIBOR0个点,到?201?年,则拉大到了1?0个点阻碍市场机制无法挥作用,是市场!于港币?资的冷感

市场对于美元融!的需求,导致了!!BOR。,的飙升,!,月的LIBOR,,已经高于美联储目?利率近60个,,这创下了本轮金,危机以来的,高点,这意着市。出现,美元?,而即使这样,市。仍然希望持有!元融资在过去的0年中!金,局入市干预,次数屈指可数,最近。一次发在20!3?2005年,当时!。也出现了大的资本流入,但与过?数?的?况。所,同的是,!年的资?流入造成了港币升?。最!香港金管局被!通过干预让港币贬!




(责任编辑:中科院)

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